永新股份前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.83億元，同比增長(zhǎng)7.7%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.23億元，同比增長(zhǎng)18.9%，每股收益0.38元。其中，公司第三季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入4.47億元，同比下降1.2%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4461萬元，同比增長(zhǎng)18.3%，每股收益0.14元。
軟塑包裝下游食品飲料需求偏弱，銷量增長(zhǎng)為公司營(yíng)收增長(zhǎng)主要驅(qū)動(dòng)：年初至今來看軟塑包裝產(chǎn)品價(jià)格略降(主要由于原材料價(jià)格降幅較大)，因此收入端的增長(zhǎng)主要由銷量增長(zhǎng)所貢獻(xiàn)。我們分析銷量增長(zhǎng)主要來自前期開發(fā)新客戶進(jìn)入放量期以及二三線客戶的不斷開拓，使得公司獲得明顯高于行業(yè)平均的增長(zhǎng)。
蓄勢(shì)待發(fā)，走出低谷期：公司是復(fù)合軟包裝材料領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，管理層經(jīng)營(yíng)風(fēng)格穩(wěn)健。2013-2014年受到下游食品、日用品需求景氣度較差及軟塑包裝競(jìng)爭(zhēng)加劇影響下業(yè)績(jī)進(jìn)入低谷期，公司堅(jiān)持不懈進(jìn)行客戶市場(chǎng)開拓，前期培育客戶由磨合期逐步進(jìn)入量產(chǎn)階段，質(zhì)變引發(fā)量變，業(yè)績(jī)形成向上拐點(diǎn)。公司未來將持續(xù)受益于行業(yè)整合以及核心客戶不斷積累。此外奧瑞金從二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買股票舉牌上市公司顯示出產(chǎn)業(yè)資本對(duì)于公司內(nèi)在價(jià)值以及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的看好。預(yù)計(jì)2015-2017EPS0.59元、0.73元、0.81元，維持"買入"評(píng)級(jí)。
